Trong đầu tư chứng khoán, việc xác định giá trị nội tại của cổ phiếu là một trong những bước quan trọng nhất để đưa ra quyết định mua, nắm giữ hay bán. Đây cũng là trọng tâm của phương pháp phân tích cơ bản, giúp nhà đầu tư hiểu rõ một doanh nghiệp có đang được định giá cao hơn hay thấp hơn so với thực tế.
Vậy giá trị nội tại được hiểu như thế nào, có ý nghĩa ra sao và cách tính ra sao? Hãy cùng tìm hiểu chi tiết trong bài viết dưới đây.
Giá trị nội tại là gì?
Giá trị nội tại (Intrinsic Value) là giá trị thực chất của một doanh nghiệp hoặc một loại tài sản, phản ánh sức khỏe tài chính, tiềm năng tăng trưởng và khả năng sinh lợi trong tương lai. Khác với giá thị trường – vốn bị chi phối bởi tâm lý đám đông, cung cầu hay các yếu tố ngắn hạn – giá trị nội tại dựa trên nền tảng cơ bản của doanh nghiệp.
Trong đầu tư chứng khoán, việc xác định giá trị nội tại cổ phiếu giúp nhà đầu tư trả lời câu hỏi: cổ phiếu này có đang bị định giá thấp (cơ hội mua vào) hay bị định giá quá cao (nên thận trọng)?
Ý nghĩa của giá trị nội tại
Việc phân tích và ước tính giá trị nội tại mang lại nhiều lợi ích quan trọng cho nhà đầu tư:
-
Đánh giá đúng thực trạng doanh nghiệp: Dựa trên doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền và tài sản, giá trị nội tại phản ánh chính xác hơn năng lực thực sự của công ty.
-
So sánh với giá thị trường: Khi giá thị trường thấp hơn giá trị nội tại, đây có thể là cơ hội mua cổ phiếu tiềm năng với mức giá hời. Ngược lại, nếu giá thị trường cao hơn nhiều so với giá trị nội tại, nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro điều chỉnh giá.
-
Giảm ảnh hưởng từ tâm lý đám đông: Thay vì chạy theo xu hướng, việc tập trung vào giá trị nội tại giúp nhà đầu tư kiên định với chiến lược dài hạn.
-
Cơ sở cho quyết định đầu tư bền vững: Đây là nền tảng để theo đuổi triết lý đầu tư giá trị, được nhiều nhà đầu tư nổi tiếng như Warren Buffett áp dụng thành công.
Các cách phổ biến để ước tính giá trị nội tại
Có nhiều phương pháp để ước tính giá trị nội tại cổ phiếu trong phân tích cơ bản. Dưới đây là 3 cách phổ biến mà nhà đầu tư thường sử dụng:
1. Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF)
Đây là cách tính giá trị nội tại được áp dụng rộng rãi nhất. Phương pháp này dựa trên giả định rằng giá trị thực của doanh nghiệp chính là giá trị hiện tại của các dòng tiền mà doanh nghiệp đó sẽ tạo ra trong tương lai.
Công thức tổng quát:
Phương pháp DCF giúp phản ánh tiềm năng sinh lợi dài hạn nhưng đòi hỏi nhiều giả định về tốc độ tăng trưởng và chi phí vốn.
2. Phương pháp so sánh định giá (Relative Valuation)
Ở phương pháp này, giá trị nội tại được ước tính dựa trên việc so sánh các chỉ số tài chính của doanh nghiệp (như P/E, P/B, EV/EBITDA) với trung bình ngành hoặc các doanh nghiệp tương đồng.
Ví dụ: Nếu cổ phiếu của doanh nghiệp A có P/E thấp hơn nhiều so với trung bình ngành, trong khi tiềm năng tăng trưởng tương đương, thì có thể kết luận cổ phiếu đang bị định giá thấp so với giá trị nội tại.
3. Phương pháp dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV)
Phương pháp NAV tập trung vào giá trị sổ sách của doanh nghiệp, tính bằng tổng tài sản trừ đi nợ phải trả. Đây là cách đơn giản để xác định giá trị nội tại, thường được áp dụng cho các doanh nghiệp có nhiều tài sản hữu hình như bất động sản, khoáng sản, hay ngân hàng.
Mặc dù đơn giản, nhưng phương pháp này ít phản ánh được tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận tương lai.
Kết:
Xác định giá trị nội tại của cổ phiếu là một trong những kỹ năng cốt lõi mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng cần trang bị khi tham gia thị trường chứng khoán. Việc nắm rõ ý nghĩa và biết cách áp dụng các phương pháp như chiết khấu dòng tiền, so sánh định giá hay dựa trên tài sản ròng sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt và hạn chế rủi ro.
Trong một thị trường biến động liên tục, kiên định với giá trị nội tại là con đường bền vững để đạt được thành công dài hạn.
>>>Xem thêm: Hướng dẫn cách mua cổ phiếu online cho người mới bắt đầu
